半岛·体育2024Q3，公司实行营收3.79亿元设备，同减17.95%，环增+9.5%；归母净利0.25亿元，同增123.11%；扣非净利0.13亿元，同增18.51%，上述转变主系剥离油气钻采交易板块、增持洪田科技股份所致。

　　2024年以还，国内动力电池端锂电铜箔需求增速低落光鲜，较23年或仅增加5-10%。公司主动开荒产物商场、拓展海表客户以应对下业需求不振，电解铜箔修设放量迟钝的题目。

　　复合铜箔方面，公司已推出“卷绕磁控溅射镀膜机”、“卷绕磁控溅射蒸镀复合镀膜机”等一体机修设，劳绩新能源汽车与储能商场客户。洪田股份正在复合铜箔修设具备本领当先、产物立异等先发上风，将极大提拔公司行业比赛力。复合铝箔方面，洪田股份首台真空蒸发镀铝修设已告竣发货设备。同时，公司告成研发“一步法干法”磁控溅射一体机，系世界首台，可实行双面卷对卷镀铜、镀铝，且良率、主动化秤谌较古代本事有所提拔。

　　洪田股份主动反应号令，通过并购整合复合集流体工业链上下游。1月，公司增资达牛，结构超声波滚焊修设修筑；7月，公司建树洪星真空设备、收购龙铮真空焦点资产，深化磁控溅射设备、真空蒸发等本领结构。全工业链结构加强公司高端配备修筑才干，帮力公司维护行业当先位子。

　　投资倡议:估计公司24年十足剥离古代交易，洪田科技将成为公司要紧增加点设备。思虑到公司锂电修设交易有所承压，咱们估计公司24/25/26年归母净利不同为2.3/2.9/3.4亿元，对应PE16/12/11倍，维护“买入”评级。

　　危险提示:下业需求亏折危险；原质料本钱上涨；行业比赛加剧；产物升级以及新兴本领取代危险。锂电开发承压打造真设备空镀膜开发全财产链