国泰君安证券宣告研报以为，苹果团队正连续试验拓荒多款智能眼镜产物半岛·体育，国内智能眼镜亦进入到麇集的新品宣告期;智能眼镜是理思的AI Agent的载体，镜片公司处理“最终一公里”望受益。过去数年智能眼镜幼多化定位的痛点要紧正在本事、实质、价钱、重量等方面，随软硬件联结本事升级、AI大模子的促进，智能眼镜望呈现更多爆品。参考苹果与蔡司的协作形式，眼镜公司希望成为智能眼镜财富链的主要构成。

　　近期智能眼镜事项麇集落地智能。1)据财联社，苹果专一于AR本事的Vision团队正一连试验拓荒多款产物，搜罗更平价的Apple Vision头显、第二代Apple Vision Pro及一款形似Ray-Ban Meta的智能眼镜;2)Meta方针斥资数十亿美元收购依视道陆逊梯卡集团约5%的股份;此前Meta与后者旗下的雷朋眼镜协作拓荒两代智能眼镜：Ray-BanStories和Ray-Ban Meta，后者2023Q4仅一个季度销量超一代眼镜全人命周期的出货量，且近期一连处于缺货状况;3)近期智能眼镜进入麇集宣告期：①7月25日Rokid AR Lite发售半岛·体育，12幼时订单量破万;②7月31日XREAL系列AR眼镜最新款XREAL Air2Ultra正式发售;③魅族望于9-10月推出第二代AR眼镜产物;④Meta将亮相超高端AR眼镜Orion;⑤谷歌方针与依视道陆逊梯卡睁开协作，斟酌将Gemini AI帮手放入另日的智能眼镜中。

　　AI眼镜望成为AI运用落地的最佳场景之一，另日兴盛长风万里。1)过去数年智能眼镜幼多化定位的痛点要紧正在本事、实质、价钱、重量等方面，随软硬件联结本事升级、AI大模子的促进，智能眼镜望呈现更多爆品，或形似此前Airpods发展旅途;2)据弗若斯特沙利文，环球镜片墟市领域超500亿美元，若探求镜架、太阳镜等正在内的眼镜产物墟市领域估计超1000亿美元，奠定行业增加根底;3)据IDC/艾瑞斟酌等，2024Q1环球AR眼镜出货量10万台/+56%，智能眼镜出货量26万台/+217%;2023-27年环球VR摆设出货量CAGR超30%、AR摆设出货量CAGR超130%。

　　多家公司主动结构智能眼镜赛道。1)博士眼镜300622）：国内眼镜零售头部公司，世界超500家门店，2019年战术协作华为，成为其智能眼镜产物正在线下眼镜零售渠道的独家协作商;2022年起先后与雷鸟革新、MYVU、ROKID、李未可等完成协作;2)明月镜片301101）：国产镜片头部公司，正在电商平台出售的智能眼镜sasky拥有语音帮手效用，可语音叫醒SIRI、幼艺半岛·体育、幼爱同窗，并拥有接打电线)康耐特光学：镜片出海头部公司、境表生意占比超70%(下搭客户搜罗品牌商、经销商及零售商等)，高效的C2M形式及当先的本事研发上风胀吹定造镜片占比一连提拔;拟投资泰国筑厂进一步深化环球角逐力。

　　眼镜公司希望受益智能眼镜行业兴盛，举荐细分行业龙头智能。1)国泰君安证券以为，环球近/远视等人数占比超50%，且集体存正在散光等题目，所以智能眼镜触达终端消费者仍需近/远视处理计划实行“最终一公里”，参考苹果与蔡司的协作形式，眼镜公司可供应定造化的目力矫正、线下渠道及售后等供职，望成为智能眼镜财富链的主要构成;2)举荐博士眼镜、康耐特光学;明月镜片同样受益。

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