半岛·体育登录入口鸣志电器603728）主营为统造电机及驱动体系(步进电机、伺服电机、直流无刷电机、空心杯电机等)，正在HB同化步进电机范围为国内龙头，率先冲破日资垄断，2018年界限已升至环球前三(2022年产量1800万台机器人，发售额环球前三)。公司注重海表市集，先后收购诸多海表合联企业机器人，营业遮盖北美、欧洲、东亚及东南亚，海表营收占比终年凌驾40%(以欧美为主)。2017年-2022年公司营收/归母净利的年复合伸长率区别达13%/8%，事迹长久稳步伸长。

　　公司整合统造才气特别，先后收购美国AMP、美国LIN、瑞士TMotion等环球当先电机及驱动企业并将其本事(摄取整合步进电机、空心杯电机先辈本事)机器人、市集及客户(通过并购有用拓展海表市集)内化为本身资源机器人，并以客户需求为导向将产物品类由简单步进电电机拓展至伺服、无刷、空心杯电机等。2023年随太仓工场整个投产+越南工场启用，公司产能获得开释，希望加快组织半导体、工控自愿化、医疗生化等高附加值范围，延续擢升结余秤谌。

　　人形呆板人贸易远景宏大，GGII估计2026年环球人形呆板人正在职事呆板人中的浸透率希望到达3.5%，市集界限超20亿美元，到2030年环球市集界限希望打破200亿美元。公司空心杯电机机能对标海表，热管理、反映速率最优，且价值低于海表竞品。公司依靠“本事积聚+驱动配套+当地化任事”，正在范围内酿成了肯定的上风机器人，并造订了“五年内酿成新增年产227万台无刷电机产能，或者包含无刷空心杯电机”的产能安插。

　　估计2023年-2025年公司总收入区别为32.4亿元/43.1亿元/54.8亿元，同增9%/33%/27%;归母净利润区别为2.7亿元/4.3亿元/6.1亿元，同增9%/59%/42%。估计他日3年公司事迹复合增速可达35%半岛·体育登录入口，思量他日公司空心杯电机正在人形呆板人范围拥有较强进展空间，咱们予以公司“增持”评级。

　　惠誉评级将信用挂钩单据（CLN）的11个评级从“AAAsf”下调至“AA+”

　　已有301家主力机构披露2023-06-30申报期持股数据，持仓量合计3.41亿股，占流利A股81.69%

　　近期的均匀本钱为63.83元机器人。该股资金方面呈流出形态，投资者请庄重投资。该公司运营处境尚可，大都机构以为该股长久投资代价较高，投资者可加紧合切。

　　限售解禁：解禁108.5万股(估计值)，占总股本比例0.26%，股份类型：股权胀舞限售股份。(本次数据凭据布告推理而来，实践状况以上市公司布告为准)

　　涨停揭秘：鸣志电器13:45分强势涨停，涨停因由种别：呆板人+安防+5G+电机

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